金融时报分析称，发展中国家的国内股市和债市已变得十分糟糕。这个问题显然已积聚了一段时间，投资者对巴西和俄罗斯等个别发展中国家的形势、大宗商品价格的下跌以及美联储(Fed)加息的前景感到担忧。但动荡加剧的导火索是人们对中国经济与日俱增的担忧——中国是整个新兴市场的关键推动力量。
今年夏天，中国股市大跌，中国政府本月略微下调了人民币汇率，这些都加剧了对新兴市场的担忧。然而，一些更深远和更根本的问题正困扰着新兴市场。正如来自凯投宏观(Capital Economics)分析的那样，近些年来，发展中国家的经济增长率、家庭消费、工业产量以及出口都大幅放缓。
当然，新兴市场是一个粗略的概念，并非每个新兴市场国家的状况都糟糕。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师根据对海外资金的依赖程度、债务指标、增长基本面以及对中国敞口等因素，列出了该行认为最脆弱的一些国家。巴西、南非和土耳其看上去情况最糟，印尼、俄罗斯、秘鲁、马来西亚、哥伦比亚和墨西哥也很脆弱。